優(yōu)勢資本喜登2020《商界評論》中國投資機構(gòu)排行榜
2020-05-22
我們正在經(jīng)歷一場曠日持久，席卷全球的大變局。
它的外顯是一場新冠疫情，造成停工、休市、封城，在全球已造成數(shù)十萬人喪生。
它的內(nèi)顯則是一場資本與商業(yè)的內(nèi)卷化運動，泡沫消散，消費萎縮，全球供應(yīng)鏈與估值體系崩潰。
在這場大變局中，金錢仍然不眠，而其市場驗證的殘酷性卻異常激烈：
投資機構(gòu)淘汰速度加快，VC、PE各類管理人注銷數(shù)量創(chuàng)歷史之最；
股權(quán)投資市場規(guī)模萎縮嚴重，募資金額下滑2成以上，投資數(shù)量、投資金額下滑近4成；
兩級分化與頭部效應(yīng)明顯，退出案例數(shù)下滑超1成，IPO案例數(shù)卻激增6成，并購案例數(shù)下滑超3成，并購金額卻激增超6成……
去偽存真，資本只會青睞真正的價值所在。投資奧義歷久彌堅，誰能穿越風雨而屹立不倒，誰又能推翻舊秩序帶來新氣象？
為尋求答案，《商界評論》雜志正式推出“中國投資機構(gòu)排行榜2020”。
本次排行榜采用了2019年全年及2020年1-4月共16個月的公開數(shù)據(jù)，對超過500家活躍知名投資機構(gòu)進行了梳理，整理出了其中表現(xiàn)最為突出的30強機構(gòu)。
在大變局面前，生存至上，沒有一分錢是特殊的。
由此，與以往任何一次投資機構(gòu)排行榜不同，本次排名不區(qū)分VC、PE的機構(gòu)類型（不包括早期機構(gòu)），不選用考察期間以外的業(yè)績數(shù)據(jù)，不采納未經(jīng)公開或模糊化的信息，完全以投資數(shù)量、投資金額、退出數(shù)量、回報金額四項“硬數(shù)據(jù)”為支撐，對所有投資機構(gòu)進行“無差別”的競逐排名。
狄更斯說，這是最壞的時代，也是最好的時代。我們相信，這份全新的風險投資30強榜單，將成為反映這非凡年份最真實的切面之一。
第1名.高瓴資本
高瓴資本正迎來歷史上的高光時刻，在大消費、醫(yī)療、科技等領(lǐng)域全面開花，迎來良品鋪子、滔搏國際、Akero、翰森制藥、錦欣生殖、ZOOM、華泰證券等明星被投企業(yè)的IPO。據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，近16個月高瓴資本退出回報超過20億元。
值得關(guān)注的是，在完成百麗國際私有化后，高瓴資本戰(zhàn)略入主格力電器，成為“董明珠背后的男人”，想象空間極大，彰顯高瓴資本既是投資人又是創(chuàng)業(yè)者的投資理念。
第2名.深創(chuàng)投
深創(chuàng)投繼續(xù)保持其“IPO項目最多”的紀錄，近16個月攬獲IPO案例19個，分別為：康方生物、金丹科技、瑞芯微、有方科技、澤璟制藥、新大正、久日新材、普門科技、杰普特、佳禾智能、宇瞳光學、微芯生物、睿創(chuàng)微納、光峰科技、瀾起科技、西部超導、斗魚直播、新媒股份、恒銘達。這一表現(xiàn)，已經(jīng)超越其單月平均1.1個IPO案例的歷史紀錄。
深創(chuàng)投近期并未停下投資腳步，近16個月投資宗數(shù)超過70宗，在所有投資機構(gòu)中僅次于紅杉資本。
第3名.IDG資本
在2018年成功助推小米、美團點評、拼多多、平安好醫(yī)生、B站等明星企業(yè)IPO后，IDG延續(xù)其強勢，近16個月收獲阿爾特、九毛九、天奈科技、晶晨股份、中微公司、三只松鼠、farfetch7宗IPO案例。
IDG在2019年新募資金超過700億元，其在TMT、新消費、醫(yī)療健康、先進制造和清潔領(lǐng)域領(lǐng)域仍是最活躍的投資機構(gòu)之一。
第4名.紅杉資本中國
作為中國最成功、最知名的投資機構(gòu)，紅杉資本中國近來遭遇業(yè)績真空，退出案例數(shù)及回報金額落入低谷，僅為2018年高峰水準的1/30，這導致其排名從熟悉的第1名下滑至第4名。
但是，紅杉資本中國仍是中國股權(quán)投資市場最活躍的機構(gòu)，近16個月投資宗數(shù)超過100宗，是所有投資機構(gòu)中數(shù)量最多的。
第5名.君聯(lián)資本
君聯(lián)資本2019年為LP帶來超過100億元現(xiàn)金回報，近16個月攬獲IPO數(shù)量超過14家，包括瑞幸咖啡、康龍化成、惠城環(huán)保、如涵控股、立華牧業(yè)、貓眼娛樂、網(wǎng)易有道等。
雖然遭受資本寒冬和新冠疫情的洗禮，君聯(lián)資本通過增加單個項目投資金額的措施，依然成為最活躍的投資機構(gòu)之一，近16個月投資宗數(shù)超過60宗，投資金額超過10億元。
第6名.經(jīng)緯中國
經(jīng)緯中國近16個月通過各種手段完成退出近30宗，包括富途、新氧、36氪、荔枝FM、榮百鋰電等IPO項目，長亭科技、瑞奇外科、蝴蝶互動等被收購項目。
疫情發(fā)生后，經(jīng)緯中國仍繼續(xù)投資超過40宗，在醫(yī)療、新技術(shù)+先進制造、大消費、B2B/交易平臺、文娛社交、 教育、金融科技等領(lǐng)域持續(xù)加注。
第7名.鼎暉投資
得益于2019年的優(yōu)秀業(yè)績，鼎暉投資完成15億美元募資，其近期攬獲IPO項目包括新氧、云集、Pinterest、房多多、邁博藥業(yè)、滔搏運動、JS環(huán)球生活、三達膜等，顯示其在VC和PE兩個領(lǐng)域并駕齊驅(qū)的能力。
需要特別關(guān)注的是，鼎暉投資已悄然完成物流產(chǎn)業(yè)的布局，在百世物流、德邦快遞、閃送、豐巢等皆有投注，受本次新冠疫情影響，該領(lǐng)域有望迎來一次爆發(fā)。
第8名.博裕資本
博裕資本創(chuàng)始合伙人馬雪征于2019年8月31日辭世。
作為與阿里巴巴、騰訊關(guān)系密切的投資機構(gòu)，博裕資本近來迎來高光時刻，近16個月完成對猿輔導、快手、翰森制藥、水滴互助、曠視、星環(huán)科技等獨角獸企業(yè)的大額投資，投資金額超過10億元。同時，通過退出基石藥業(yè)，博裕資本獲益頗豐，據(jù)信回報近10倍。
第9名.優(yōu)勢資本
優(yōu)勢資本近來迎來回報高峰，近16個月斬獲微盟集團、威派格、豆盟科技、瀾起科技4家IPO，退出宗數(shù)超過16宗。其中，瀾起科技市盈率已逾100倍，市值超1000億元。
優(yōu)勢資本已是大科技、大消費、大健康領(lǐng)域最活躍的投資機構(gòu)之一，其通過資本領(lǐng)航計劃與地方政府、產(chǎn)業(yè)園合作，創(chuàng)造了PE機構(gòu)為地方政府合作“招商引資基金新模式”。?
第10名.達晨財智
進入2020年新冠疫情期間后，達晨財智突然躍起，第一季度就斬獲紫晶存儲、雙飛股份、慧擇保險、道通科技、瑞芯微、萬德斯6個IPO案例，是所有投資機構(gòu)中收獲最多的。
第11名.中金資本
中金資本繼續(xù)保持龐大規(guī)模，私募股權(quán)基金管理規(guī)模首超3000億元。據(jù)公開數(shù)據(jù)整理，近16個月中金資本投資宗數(shù)超過30宗，投資金額近10億元，退出IPO案例包括華熙生物、壹網(wǎng)壹創(chuàng)、天奈科技、心脈醫(yī)療、博通集成等。
第12名.華平投資
2019年華平投資為中國市場募資90億美元，總投資已逾100億美元，布局包括螞蟻金服、孩子王、中通快遞、猿輔導、自如、美中宜和、魔方生活等獨角獸項目。近16個月，通過錦欣生殖、ESR2個IPO項目及其他項目的退出，華平為投資人帶來超過20億美元的回報。
第13名.金石投資
金石投資2019年IPO項目包括賽諾醫(yī)療、天宜上佳、鉑力特、錦欣生殖、博通集成、康熙諾生物、老虎證券、金時科技、華陽國際、康龍化成、如涵控股、瀾起科技共12家IPO案例。
第14名.毅達資本
毅達資本近16個月斬獲威爾藥業(yè)、瀚川智能、國聯(lián)股份、安恒信息、華辰裝備、萬德斯、凌志軟件7家IPO項目。
第15名.啟明創(chuàng)投
啟明創(chuàng)投最得意的投資是小米，獲得超過800倍回報，2019年為投資人分紅超過10億美元，并得以在新冠疫情期間成功募資11億元，凸顯市場對其投資能力的肯定。2020年前4個月，啟明創(chuàng)投又新收獲3家IPO：Schrdinger、石頭科技、三友醫(yī)療。
第16名.云鋒基金
馬云與虞峰共同設(shè)立的云峰基金向來低調(diào)，2019年卻因退出圓通速遞一次性套現(xiàn)超7億元、總套現(xiàn)超12億元引發(fā)關(guān)注，其平均年回報率（IRR）亦遭罕見披露，約為30%。
第17名.賽富投資基金
賽富投資基金2019年通過青客、光峰科技兩個IPO項目的退出，回報近15億元，回報倍數(shù)分別為5倍和10倍。
第18名.GGV紀源資本
紀源資本是近年最活躍投資機構(gòu)之一，投中獨角獸數(shù)量逾19家，僅次于紅杉資本中國和IDG，包括小鵬汽車、滴滴出行、Grab、哈啰出行等汽車-出行獨角獸，也包括字節(jié)跳動、作業(yè)幫、滿幫、曠視科技、愛彼迎、Keep等行業(yè)巨頭。如無意外，以上項目陸續(xù)退出，GGV紀源資本有望在未來持續(xù)占據(jù)10強中的一席。
第19名.晨興資本
晨興資本因退出小米獲超過800倍回報，近16個月通過百果園、金山辦公、荔枝IPO項目的退出亦獲益頗豐。其投資組合中的快手、微醫(yī)、商湯科技、小鵬汽車等想象空間極大。
第20名.高榕資本
暨2018年收獲7家IPO項目后，高榕資本近16個月斬獲蛋殼公寓、石頭科技、跟誰學、致遠互聯(lián)4家IPO項目，標志其投資回報進入成熟期。
第21名.平安資本
成立僅3年時間的平安資本已收獲藥明康德、信達生物制藥、奧美醫(yī)療、新高教集團、云南震安、中集車輛等退出、IPO項目，管理資金規(guī)模超過1000億元。
第22名.順為資本
伴隨小米上市，小米系成員順為資本在2018年爆發(fā)，收獲8家IPO案例，隨后進入相對沉默期。所幸借助科創(chuàng)板，順為資本從2019年底重新起勢，收獲石頭科技、荔枝、金山辦公3家IPO項目。2020年憑借石頭科技一家IPO項目退出，收獲超過80倍回報。
第23名.元禾控股
元禾控股2019年斬獲博瑞醫(yī)藥、亞盛醫(yī)藥、山石網(wǎng)科、基石藥業(yè)、瀾起科技、天準科技、容百科技、江蘇北人、斗魚9家IPO案例。
第24名.愉悅資本
愉悅資本2019年完成7億美元募資，其影響力建立在對獨角獸企業(yè)的捕捉和投資，涉及蔚來汽車、途虎養(yǎng)車、瑞幸咖啡、摩拜單車、蛋殼公寓等。
愉悅資本創(chuàng)始合伙人劉二海日前表示，愉悅資本尚未退出瑞幸咖啡。
第25名.同創(chuàng)偉業(yè)
同創(chuàng)偉業(yè)2019年收獲電聲股份、長陽科技、普門科技、久日新材、微芯生物、移遠通信、朗進科技、瀾起科技、啟明醫(yī)療、嘉美包裝10家IPO案例。
第26名.松禾資本
松禾資本2019年斬獲筑博科技、普門科技、杰普特、光峰科技、天宜上佳、方邦股份、虹軟科技、德方納米8家IPO案例。
第27名.招商局資本
2012年成立的招商局資本作為IDG資本、紅杉資本中國、鼎輝投資等知名投資機構(gòu)背后的參投者近來持續(xù)發(fā)力，資產(chǎn)總規(guī)模已逾3000億元。
第28名.中信產(chǎn)業(yè)基金
中信產(chǎn)業(yè)基金2019年凈利潤6.10億元。其仍然保持每年出手約10次的穩(wěn)健策略，鮮見公布具體投資動向，數(shù)據(jù)模糊是影響其排名的主要因素?？傮w而言，中信產(chǎn)業(yè)基金IPO退出率超過20%，其投資組合中尚有滴滴出行、餓了么、京東健康等潛力項目。
☆金石投資、中信資本為其兄弟機構(gòu)。
第29名.海通開元
海通開元2019年斬獲申聯(lián)生物、容百科技、海通恒信、久日新材、德方納米、永冠新材、每日互動、柯力傳感、恒銘達、當虹科技10家IPO案例。
第30名.鐘鼎資本
鐘鼎資本屬于近三年冒出機構(gòu)，其從聚焦物流起步，布局德邦快遞、貨拉拉、G7、滿幫、跨越速運、豐巢等明星項目，最終形成供應(yīng)鏈+投資理念，借助元禾控股等大LP，布局延伸至晨光文具、誼品生鮮、云集等明星公司、IPO項目。